Hedging carry trade forex

Currency Carry Trades 101 Com estas taxas de juros em mente, você pode misturar e combinar as moedas com os rendimentos mais altos e mais baixos. As taxas de juros podem ser alteradas a qualquer momento e os comerciantes de forex podem ficar além dessas taxas visitando os sites dos bancos centrais. Uma vez que a Nova Zelândia e a Austrália têm os maiores rendimentos em nossa lista, enquanto o Japão é o mais baixo, não é surpreendente que a AUDJPY seja a criadora de carry trades. As moedas são negociadas em pares, de modo que todo o investidor precisa fazer para colocar um carry trade é comprar NZDJPY ou AUDJPY através de uma plataforma de negociação forex com um corretor forex. O custo de empréstimo do YEN japonês é um atributo exclusivo que também foi capitalizado por comerciantes de capital próprio e commodities em todo o mundo. Ao longo da última década, os investidores em outros mercados começaram a colocar suas próprias versões do carry trade, curtando o iene e comprando ações americanas ou chinesas, por exemplo. Isso já alimentou uma enorme bolha especulativa em ambos os mercados e é a razão pela qual tem havido uma forte correlação entre carry trades e stocks. A mecânica de ganhar interesse Uma das pedras angulares da estratégia de carry trade é a capacidade de ganhar interesse. O rendimento é acumulado todos os dias para negociações de longo carry com triplo rollover na quarta-feira para contabilizar os turnos de sábado e domingo. Em termos aproximados, o interesse diário é calculado da seguinte maneira: (Taxa de juros da Moeda que você é Taxa de Juros Longa da Moeda que você é Curta) x Nocional de sua posição de dias em um ano por 1 lote de AUDJPY que tem Um nocional de 100.000, calculamos o interesse da seguinte maneira: (.0450 0.001) x 100.000 aproximadamente 12 por dia 365 O valor não será exatamente 12 porque os bancos usarão uma taxa de juros overnight que flutuará diariamente. É importante perceber que esse montante só pode ser obtido por comerciantes que são AUDJPY longos. Para aqueles que estão desvanecendo o carry, ou shorting AUDJPY, o interesse é pago todos os dias. Por que uma estratégia tão simples tornou-se tão popular Entre janeiro de 2000 e maio de 2007, o par de moedas do iene japonês do dólar australiano (AUDJPY) ofereceu um interesse anual médio de 5,14. Para a maioria das pessoas, esse retorno é uma miséria, mas em um mercado onde a alavancagem é tão alta quanto 200: 1, mesmo o uso de alavancagem de cinco a 10 vezes pode tornar esse retorno extremamente extravagante. Os investidores ganham este retorno, mesmo que o par de moedas não consiga mover um centavo. No entanto, com tantas pessoas viciadas em carry trades, a moeda quase nunca permanece estacionária. Por exemplo, entre fevereiro e abril de 2018, a taxa de câmbio do AUDUSD ganhou cerca de 10. Entre janeiro de 2001 e dezembro de 2007, o valor do AUDUSD aumentou aproximadamente 70. Quando é que o carry trade funciona, o Banco Central aumenta as taxas de juros. Os bancos centrais estão aumentando as taxas de juros ou planejam aumentá-los. O dinheiro agora pode ser movido de um país para outro com o clique de um mouse, e os grandes investidores não estão hesitantes em mover seu dinheiro à procura de não apenas alta, mas também aumentando o rendimento. A atratividade do carry trade não é apenas o rendimento, mas também a valorização do capital. Quando um banco central está aumentando as taxas de juros, o mundo percebe e, tipicamente, muitas pessoas se acumulam no mesmo comércio de transações, elevando o valor do par de moedas no processo. A chave é tentar entrar no início do ciclo de aperto da taxa e não no fim. (Para saber mais, leia Tentando Preditar Taxas de Juros e Conhecer os Principais Bancos Centrais.) Baixa Volatilidade, Meio Ambiente de Procura de Riscos Os negócios de transporte também funcionam bem em ambientes de baixa volatilidade porque os comerciantes estão mais dispostos a assumir riscos. O que os comerciantes de transporte estão procurando é o rendimento - qualquer valorização do capital é apenas um bônus. Portanto, a maioria carrega comerciantes, especialmente os grandes hedge funds que têm muito dinheiro em jogo, ficam perfeitamente felizes se a moeda não se mova, porque eles ainda ganharão o rendimento alavancado. Enquanto a moeda não cair, os comerciantes serão essencialmente pagos enquanto esperam. Além disso, os comerciantes e os investidores estão mais confortáveis ​​com assumir riscos em ambientes de baixa volatilidade. Quando eles assumem riscos, tornou-se um hábito de financiar esses negócios mais arriscados com posições de ienes curtos. Quando os negócios são executados, o Banco Central reduz as taxas de juros. A rentabilidade das negociações de carry comes in question quando os países que oferecem taxas de juros altas começam a cortá-las. A mudança inicial na política monetária tende a representar uma grande mudança na tendência para a moeda. Para transportar negociações para ter sucesso, o par de moedas precisa não mudar de valor ou apreciar. Quando as taxas de juros diminuem, os investidores estrangeiros são menos obrigados a percorrer o par de moedas e são mais propensos a buscar outras oportunidades lucrativas. Quando isso acontece, a demanda pelo par de moedas diminui e ele começa a vender. Não é difícil perceber que esta estratégia falha instantaneamente se a taxa de câmbio desvalorizar mais do que o rendimento anual médio. Com o uso de alavancagem, as perdas podem ser ainda mais significativas, e é por isso que, quando transportar negócios correm errado, a liquidação pode ser devastadora. O Banco Central Intervém em Negociações de Moeda de Moeda também falhará se um banco central intervir no mercado de câmbio para impedir que sua moeda suba ou para evitar que ela caia ainda mais. Para os países que dependem das exportações, uma moeda excessivamente forte pode ter uma grande mordida das exportações, enquanto uma moeda excessivamente fraca pode prejudicar os ganhos de empresas com operações no exterior. Portanto, se o Aussie ou o Kiwi. Por exemplo, fica excessivamente forte, os bancos centrais desses países poderiam recorrer a uma intervenção verbal ou física para impedir o crescimento das correntes. Qualquer indício de intervenção poderia reverter os ganhos em carry trades. Se fosse tão fácil isso, uma estratégia efetiva de carry trade não envolve apenas uma longa moeda com o maior rendimento e uma moeda com menor rendimento. Embora o nível atual da taxa de juros seja importante, o que é ainda mais importante é a direção futura das taxas de juros. Por exemplo, o dólar dos EUA poderia apreciar o dólar australiano se o banco central dos EUA aumentar as taxas de juros em um momento em que o banco central australiano acabou de apertar. Além disso, transportar negócios só funcionam quando os mercados são complacentes ou otimistas. A incerteza, a preocupação e o medo podem levar os investidores a desenrolar seus negócios de carry. A venda de 45 em pares de moedas como AUDJPY e NZDJPY em 2008 foi desencadeada pelo Subprime convertido em Crise Financeira Global. Uma vez que os negócios de carry são frequentemente investimentos alavancados, as perdas reais provavelmente foram muito maiores. A melhor maneira de comercializar é através de uma cesta Quando se trata de transportar negócios, em qualquer momento, um banco central pode manter taxas de juros estáveis, enquanto outras podem estar aumentando ou diminuindo. Com uma cesta que consiste nas três maiores e nas três moedas de menor rendimento, qualquer par de moedas apenas representa uma parcela de toda a carteira, portanto, mesmo que haja liquidação comercial em um par de moedas, as perdas são controladas pela posse de uma cesta . Esta é, na verdade, o modo preferido de negociação para bancos de investimento e hedge funds. Esta estratégia pode ser um pouco complicada para os indivíduos, porque a comercialização de uma cesta naturalmente exigiria maior capital, mas pode ser feito com tamanhos de lote menores. A chave com uma cesta é mudar dinamicamente as alocações de carteira com base na curva de taxa de juros e nas políticas monetárias dos bancos centrais. Beneficiando do carry trade O carry trade é uma estratégia de longo prazo que é muito mais adequada para os investidores do que os comerciantes porque os investidores se divertirão no fato de que eles só precisarão verificar cotações de preços algumas vezes por semana, em vez de algumas vezes um dia. É verdade, carregue comerciantes, incluindo os principais bancos em Wall Street. Manterá suas posições por meses (se não anos) de cada vez. A pedra angular da estratégia de carry trade é ser paga enquanto espera, então esperar é realmente uma coisa boa. Em parte devido à demanda por carry trades, as tendências no mercado de câmbio são fortes e direcionais. Isso também é importante para os comerciantes de curto prazo, porque em um par de moedas em que o diferencial de taxa de juros é muito significativo, pode ser muito mais lucrativo procurar oportunidades para comprar em mergulhos na direção do carry do que tentar desaparecer. Para aqueles que insistem em diminuir a força do AUDUSD, por exemplo, eles devem se esquecer de ter posições curtas por muito tempo, porque com cada dia que passa, será necessário pagar mais juros. A melhor maneira para os comerciantes de curto prazo olhar para o interesse é que ganhar isso ajuda a reduzir seu preço médio ao pagar os juros o aumenta. Para um comércio intradiário, o carry não importará, mas para um comércio de três, quatro ou cinco dias, a direção de carry torna-se muito mais significativa. Usando Opções para Hedge Carry Trade. É Possível Juntado em fevereiro de 2007 Status: Membro 47 Posts Greetings Guys and Dolls, eu me perguntei se é possível, e se assim for, é viável para um comerciante de varejo proteger um carry trade usando opções. Agora eu sei que no Forex temos as opções de exoticVanilla que são negociadas através dos corretores. Devo dizer que não estava pensando nessas opções, mas, certamente, se você souber de uma estratégia que use essas opções, tanto melhor se você quiser compartilhar isso conosco nesses fóruns. Em vez disso, eu estava pensando em usar as opções emitidas no PHLX. Em primeiro lugar, essas opções podem ser usadas para um par de dólares não norte-americanos (por exemplo, GPYJPY ou NZDJPY) ou é apenas em relação a um par com o USD Em segundo lugar, qual é o mecanismo real e a liquidez dessas opções (eu não estou falando sobre A opção real gregos etc, mas sim os aspectos práticos da compra da opção, como eu presumo que precisaria de algum arranjo especial entre o seu forex bank Broker para coordenar toda a transação.) Tenho certeza de que os grandes jogadores ... ou antes (As pessoas que realmente sabem o que estão fazendo) estão cobertas no carry trade. Eu sei que ouvimos muito ha hu sobre o desenrolar do dia do carry trade hoje, durante a última semana, no CNBC e outros fios de notícias. É apenas o pânico desenrolando a posição dos caras que não têm uma boa idéia do que estão fazendo. Os grandes jogadores do comércio de carry não se importam de que forma o mercado se mova. Desde que os juros não sejam iguais. (É o que eu conclue de qualquer jeito) porque eles sabem de que maneira o mercado se move ... eles ganham dinheiro. (Essas são as pessoas que eu chamo de 5 clube). Acho que o que eu me refiro aqui é o uso de um hedge dinâmico na negociação de ações no Forex ou qualquer variante dele. Uma última pergunta que eu gostaria de saber se você conhece a resposta acima é que os prémios pagos pelo uso de tais opções consumam os juros vencidos. Alguém me quis dizer que ele acreditava que a opção premium provavelmente consumiria o interesse ganhado, mas ele não estava certo. Portanto, todas as sugestões úteis sobre o acima serão muito bem-vindas. Ou mesmo se alguém que passa tem alguma informação sobre quaisquer recursos educacionais que eu possa referir sobre o assunto, eu ficaria muito apreensivo. Muito obrigado pelo seu tempo. Junte-se a Mar 2006 Status: Pip Samurai 975 Posts Eu tenho investigado isso sozinho, e parece que os prémios sobre as opções realmente preço no interesse. Então, em teoria, não funcionaria. O que eu sugiro que você faça, é chamar PHLX e obter o prémio em uma opção de 1 mês, 3 meses e 1 ano em um par de moedas desejado. Meu palpite é que seu prêmio será muito seu interesse e valor. Por todos os meios, deixe-nos saber o que você imagina. Saudações Guys and Dolls, eu me perguntei se é possível, e, se for caso disso, é viável para um comerciante de varejo proteger um carry trade usando opções. Agora eu sei que no Forex temos as opções de exoticVanilla que são negociadas através dos corretores. Devo dizer que não estava pensando nessas opções, mas, certamente, se você souber de uma estratégia que use essas opções, tanto melhor se você quiser compartilhar isso conosco nesses fóruns. Em vez disso, eu estava pensando em usar as opções emitidas no PHLX. Em primeiro lugar, essas opções podem ser usadas para um par de dólares não norte-americanos (por exemplo, GPYJPY ou NZDJPY) ou é apenas em relação a um par com o USD. Em segundo lugar, qual é o mecanismo real e a liquidez dessas opções (eu não estou falando sobre A opção real gregos etc, mas sim os aspectos práticos da compra da opção, como eu presumo que precisaria de algum arranjo especial entre o seu forex bank Broker para coordenar toda a transação.) Tenho certeza de que os grandes jogadores ... ou antes (As pessoas que realmente sabem o que estão fazendo) estão cobertas no carry trade. Eu sei que ouvimos muito ha hu sobre o desenrolar do dia do carry trade hoje, durante a última semana, no CNBC e outros fios de notícias. É apenas o pânico desenrolando a posição dos caras que não têm uma boa idéia do que estão fazendo. Os grandes jogadores do comércio de carry não se importam de que forma o mercado se mova. Desde que os juros não sejam iguais. (É o que eu conclue de qualquer jeito) porque eles sabem de que maneira o mercado se move ... eles ganham dinheiro. (Essas são as pessoas que eu chamo de 5 clube). Acho que o que eu me refiro aqui é o uso de um hedge dinâmico na negociação de ações no Forex ou qualquer variante dele. Uma última pergunta que eu gostaria de saber se você conhece a resposta acima é que os prémios pagos pelo uso de tais opções consumam os juros vencidos. Alguém me quis dizer que ele acreditava que a opção premium provavelmente consumiria o interesse ganhado, mas ele não estava certo. Portanto, todas as sugestões úteis sobre o acima serão muito bem-vindas. Ou mesmo se alguém que passa tem alguma informação sobre quaisquer recursos educacionais que eu possa referir sobre o assunto, eu ficaria muito apreensivo. Muito obrigado pelo seu tempo. Isso não faz sentido. Se o prémio é igual ao swap, como você ganharia dinheiro Forneça um exemplo concreto com sua matemática, porque não tenho certeza se essa declaração é válida. Se você vende uma venda, o seu lucro é: preço de exercício do lucro - prêmio - preço atual no vencimento Uma posição longa no mercado à vista será: swap de preço atual do lucro - preço de compra se seu preço de exercício e preço de compra forem iguais, O seu lucro coberto será o lucro de cobertura (preço atual - preço de compra) (preço de compra - prêmio - preço atual no vencimento) Supondo que o preço atual do preço atual no prazo de validade, então: lucro de hedge (swap de preço atual - preço de compra) (Preço de compra - prémio - preço corrente) swap de lucro de cobertura - prémio, portanto, se o swap for inferior ou igual ao prémio: lucro de hedge lt 0 lucro de cobertura A PERDA, então, isso não faz sentido A MENOS QUE o swap acumulado é MAIS GRANDE do que o Prêmio. Cuide para tentar e explique onde eu posso estar errado Se o prémio é mais ou menos o interesse que você ganha, uma boa estratégia para as pessoas que não podem ganhar (ou quem perder dinheiro) no forex seria comprar gbpjpy, por exemplo, no mercado à vista e protegê-lo Com opções de 3-6-12 meses. Se o par subir, você ganha dinheiro, se você não perder dinheiro. Mas os ganhos de juros devem ser tanto quanto o custo premium ou não muito diferente. Se assim for, se você fez negócios por 3 meses não é difícil obter algum lucro em um ano. Tenha em mente que o acima foi feito, assumindo que o prêmio em uma colocação é mais ou menos igual à taxa de swap líquida para o tempo de vida da opção que na verdade não é, o swap é mais ou menos 50 do prêmio somente. A única maneira de isolar o swap seria configurar um curto ou curto curto sintetico, ou seja, curto e curto curto prazo curto. Quando você deduzir o longo prémio do prêmio de atendimento curto recebido, ficamos com mais ou menos a taxa de troca líquida para A vida da opção. O problema é que um sintético longo ou curto não tem nenhum perfil de risco diferente de um simples ponto longo ou curto, perda ilimitada e lucro ilimitado. Com isso em mente, suponho que o método sugerido não seja praticamente executável. Por exemplo, acabei de fazer uma cotação ao vivo para o GBPJPY Abr, maio amplo Jun contratos com os prémios de 2870, 3857 amp 4555, respectivamente, para um contrato de 100k. O interesse recebido em um ponto de 100k é de cerca de 26 por noite e, portanto, por conta própria, nunca pode cobrir mais de 50 do prémio durante a vida da opção por conta própria. Na melhor das hipóteses, o swap recebido serve para reduzir a interrupção mesmo de um ponto largo básico colocado em cerca de 50. Aqui está algo que eu vi como um posisblity, mas não totalmente sem risco. Compre o ponto gbpjpy em dizer 200,00, compre th2 gbyjpy colocar para dizer 1,85 expring 7 dias depois (em uma sexta-feira), simulemente junte a chamada de 200,00 gbyjup (expirando no seguinte Mondaygt ... o recheio para a chamada cobre o padi premium para o Coloque (e ocassionaly um pip ou mais dois) e colete swap interest risk free até que o put expire na sexta-feira seguinte. Eu fiz sim sim, mas o corretor que usei eu usei apenas desviou os spreads no pari de 12 para 20 É difícil encontrar um bom reativa fxfox options broker. Agora, para os céticos. Ao expirar o put, acho que o gbyphy geralmente mudou um par de centenas de pips eiether .. Se estiver abaixo do meu preço de ataque, eu percebo a diferença de caso E feche as posições longas no horário de corte de 10:00 da manhã. A chamada curta, em seguida, expira sem valor na seguinte manhã de MOnday. A chave é o fato de eu recusar mais premium para a chamada curta por causa da diferença em datas expridy Mas, claro, não há negociação ao longo da semana Termine assim, a menos que eu cheguei, estou bem. Comentários bem-vindos